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福费廷

福费廷(Forfeiting),原意为丧失、没收,也称包买票据或票据买断,就是在延期付款的大型设备贸易中,出口商把经进口商承兑的,或经第三方担保的,期限在半年至五六年的远期汇票,无追索权地售予进口商所在地的银行或大金融公司,提前取得现款的一种资金融通形式,它是出口信贷的一种类型。

1、基本当事人:

出口商、进口商、包买商、担保行。大的福费廷业务可由几个包买商形成包买商辛迪加,共同从事大笔业务。

汇票、本票。汇票在出售给包买商的过程中,一定要背书注明“免受追索”,只有这样,才能达到出口商彻底转移风险的目的;本票(由进口商签发)不存在这个问题,因此实务中常用本票。

出具保函或在票据上背书保证(常用)。

以LIBOR利率为基准,加上风险益酬(风险益酬根据开证银行的银行风险和国家风险而定,贴现息视不同国家设有最低值(含LIBOR)),具体根据市场情况决定。计息期贴现日至承兑付款日止, 宽限期视不同国家而定。

因为含有风险溢价,所以福费廷业务的贴现率高于一般业务。风险主要体现在如下方面:(1)一般业务中,贴入票据的金融机构对贴出者有追索权,即使主债务人违约,仍能追索贴出者;福费廷业务无追索权,若主债务人、担保行均破产,则由包买商承担全部风险;(2)一般贴现中用的都是6个月以内的短期票据,福费廷业务中的汇票、本票从半年到若干年,最长的可达10年,因此属于中期融资业务,风险较大;

承担费的收取按照贴现票据面值及承诺的实际天数乘以承担费率来计算。公式为:承担费=票据面值×承担费率×承诺天数/360

一般为六个月;

一般为七天;

福费廷属于中期融资,融资期限可长达10年;

主要有两种,一种是保付签字,即担保银行在已承兑的汇票或本票上加注“Per Aval”字样,并签上担保银行的名字,从而构成担保银行不可撤消的保付责任;另外一种是由担保银行出具单独的保函;

福费廷业务的特色,是出口商转嫁风险的依据。福费廷业务项下银行对出口商放弃追索权的前提条件是出口商所出售的债权是合法有效的。因此,银行通常在与出口商签订的福费廷业务协议中约定,如因法院止付令、冻结令等司法命令而使该行未能按期收到债务人或承兑/承付/保付银行的付款,或有证据表明出口商出售给该行的不是源于正当交易的有效票据或债权时,银行对出口商保留追索权。

在国际贸易中进行资本性物资交易,如大型成套机械设备,当出口商以赊销方式出售商品后,需要经过预先选定的贴现行或大金融公司认可的担保行担保过的本票(汇票)卖断给贴现行或大金融公司,从而提前得到现款的一种资金融通的形式,这种形式叫做福费廷,也称包买、买单信贷或是无追索权的贴现。

其特点是远期票据应产生于销售货物或提供技术服务的正当贸易;叙做包买票据业务后,出口商放弃对所出售债权凭证的一切权益,将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商,而银行作为包买商也必须放弃对出口商的追索权;出口商在背书转让债权凭证的票据时均加注“无追索权”字样(Without Recourse)从而将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商。

福费廷业务主要提供中长期贸易融资,利用这一融资方式的出口商应同意向进口商提供期限为6个月至5年甚至更长期限的贸易融资;同意进口商以分期付款的方式支付货款。福费廷业务是一项高风险、高收益的业务,对银行来说,可带来可观的收益,但风险也较大;对企业和生产厂家来说,货物一出手,可立即拿到货款,占用资金时间很短,无风险可言。因此,银行做这种业务时,关键是必须选择资信十分好的进口地银行。当出口地银行作为包买商时,债权凭证必须由包买商接受的银行或其他机构无条件地、不可撤销地进行保付或提供独立的担保。

出口商

终局性融资便利——福费廷是一种无追索权的贸易融资便利,出口商一旦取得融资款项,就不必再对债务人偿债与否负责;同时不占用银行授信额度;

改善现金流量——将远期收款变为当期现金流入,有利于出口商改善财务状况和清偿能力,从而避免资金占压,进一步提高筹资能力;

节约管理费用——出口商不再承担资产管理和应收帐款回收的工作及费用,从而大大降低管理费用;

提前办理退税——办理福费廷业务后客户可立即办理外汇核销及出口退税手续;

规避各类风险——叙做福费廷业务后,出口商不再承担远期收款可能产生的利率、汇率、信用以及国家等方面的风险;

增加贸易机会——出口商能以延期付款的条件促成与进口商的交易,避免了因进口商资金紧缺无法开展贸易的局面;

实现价格转移——可以提前了解包买商的报价并将相应的成本转移到价格中去,从而规避融资成本。

为改善财务报表,需将出口应收帐款资产负债表中彻底剔除;

应收帐款收回前遇到其他投资机会,且预期收益高于福费廷全部收费;

应收帐款收回前遇到资金周转困难,且不愿接受带追索权的融资形式或占用宝贵的银行授信额度。

1、终局性融资便利:福费廷是一种无追索权的贸易融资便利,您一旦取得融资款项,就不必再对债务人偿债与否负责;同时不占用银行授信额度;

2、改善现金流量:将远期收款变为当期现金流入,有利于您改善财务状况和清偿能力,从而避免资金占压,进一步提高筹资能力;

3、节约管理费用:您不再承担资产管理和应收帐款回收的工作及费用,从而大大降低管理费用;

4、提前办理退税:办理福费廷业务后您可立即办理外汇核销及出口退税手续;

5、规避各类风险:叙做福费廷业务后,您不再承担远期收款可能产生的利率、汇率、信用以及国家等方面的风险;

6、增加贸易机会:您能以延期付款的条件促成与进口商的交易,避免了因进口商资金紧缺无法开展贸易的局面;

7、实现价格转移:可以提前了解包买商的报价并将相应的成本转移到价格中去,从而规避融资成本。

叙做福费廷业务的企业需具有进出口经营权并具备独立法人资格。由于福费廷业务主要提供中长期贸易融资,所以从期限上来讲,资本性物资的交易更适合福费廷业务。以下情况适合叙做福费廷交易:

1、为改善财务报表,需将出口应收帐款从资产负债表中彻底剔除;

2、应收帐款收回前遇到其他投资机会,且预期收益高于福费廷全部收费;

3、应收帐款收回前遇到资金周转困难,且不愿接受带追索权的融资形式或占用宝贵的银行授信额度。

1、企业须具有法人资格和进出口经营权;

2、在包买商处开立本币或外币帐户,与包买商保持稳定的进出口结算业务往来,信誉良好,收付汇记录正常(商业银行或银行附属机构);

3、融资申请具有真实的贸易背景,贸易合同必须符合贸易双方国家的有关法律规定,取得进口国外汇管理部门的同意;

4、利用这一融资方式的出口商应同意进口商以分期付款的方式支付货款,以便汇票、本票或其他债权凭证按固定时间间隔依次出具,以满足福费廷业务需要;

5、除非包买商同意,否则债权凭证必须由包买商接受的银行或其他机构无条件地、不可撤消地进行保付或提供独立的担保;

6、银行要求的其他条件。

出口商向包买商申请办理福费廷业务时,需提供下列资料:

1、出口商情况介绍,经工商局年检的企业法人营业执照复印件;

2、进口商情况介绍;

3、交货情况及进口许可证(若需要);

4、信用证及其项下全部修改、贸易合同副本、全套出口单据及签字、文件真实性的证明等文件;

5、保函或银行本票副本及《转让书》;

6、银行要求的其他资料。

1、签定进出口合同与福费廷合同,同时进口商申请银行担保;

2、出口商发货,并将单据和汇票寄给进口商;

3、进口商将自己承兑的汇票或开立的本票交给银行要求担保。银行同意担保后,担保函和承兑后的汇票或本 票由担保行寄给出口商;

4、出口商将全套出口单据(物权凭证)交给包买商,并提供进出口合同、营业执照、近期财务报表等材料;

5、收到开证行有效承兑后,包买商扣除利息及相关费用后贴现票据,无追索权地将款项支付给出口商;

6、包买商将包买票据经过担保行同意向进口商提示付款;

7、进口商付款给担保行,担保行扣除费用后把剩余货款交给包买商。

福费廷业务的收费包含贴现利息、承诺费和宽限期贴息三个部分,具体各项收费通过合同约定。贴现息由票面金额按一定贴现率计算而成。贴现率一般分成复利贴现率和直接贴现率两种。前者以年利率计算,通常每半年滚利计息一次。后者系根据面值和到期日得出的百分比贴现率。贴现率一般以 LIBOR利率为基准,在考虑进口国国家风险、开证行信用风险、贴现期限长短和金额的基础上加一定点数。从票据到期日到实际收款日的期限称为“付款宽限期”,包买商通常将宽限期计算在贴现期中,收取贴息。从出口商和包买商达成福费廷协议到票据实际买入之日的时间为承诺期,在此期间,包买商要筹集资金,形成实际资金成本和机会成本,因此要向出口商收取承诺费。一般每月收取一次,如果承诺期少于一个月,也可同贴现息一并收取。

在国内的实际操作中,福费廷业务与押汇非常的相像,都是有期限的。如果到的到期日款项仍然未回,则银行将顺延7天,如果仍然未回款,则将计入不良记录。并且,福费廷不能像押汇一样提前还,否则银行将不能关卷,造成银行的不便。

作 者:周红军 编著

出 版 社:中国海关出版社

出版时间:2008-1-1

版 次:1

页 数:195

字 数:160000

印刷时间:2008-1-1

开 本:16开

纸 张:胶版纸

印 次:1 包 装:平装

作者根据多年的实践经验,借鉴国际同业做法并结合实际,对福费廷业务的概念、种类、应用、价格确定、操作流程等进行了详细介绍。本书提供的业务案例、协议文本、常见问题等均来自实务操作,对提升我国金融业的创新能力和服务水平,具有一定的参考价值。

第1章 国际贸易金融基础

第一节 国际贸易金融综述

一、国际贸易金融概念

二、国际贸易金融特点

三、国际贸易金融发展趋势

第二节 国际贸易结算的主要方式

一、预付货款

二、信用证

三、跟单托收

四、赊销

第三节 国际贸易融资的主要方式

一、出口卖方信贷

二、出口买方信贷

三、对外担保

四、出口信用保险

五、出口流动资金贷款

六、出口押汇

七、出口商业发票贴现

八、出口保理

九、福费廷

十、授信开立进口信用证

十一、进口押汇

十二、进口保理

第2章 福费廷概述

一、福费廷的概念

二、福费廷的起源与发展

三、福费廷的特点与优势

四、福费廷与其他国际贸易融资主要方式的比较

五、中国福费廷业务开展现状

第3章 福费廷的种类与应用

一、出口贸易中的应用

二、进口贸易中的运用

第4章 福费廷的价格确定

一、价格构成

二、计算方法

三、申请人与福费廷融资商议价要点

第5章 福费廷业务操作流程

一、信用证项下福费廷业务操作流程

二、有第三者担保的本票或汇票项下福费廷业务操作流程

三、无第三者担保本票或汇票项下福费廷业务操作流程

四、融资保函项下福费廷业务操作流程

五、出口融资项下福费廷业务操作流程

六、进口融资项下福费廷操作流程

七、融资租赁项下的福费廷业务操作流程

八、定金(预付款)项下的福费廷业务操作流程

第6章 福费廷二级市场操作流程

一、公开转让

二、风险参与

第7章 福费廷业务案例

案例1:国内某公司出口印度工程机械福费廷案

案例2:某公司委托银行办理应收账款转卖福费廷案

案例3:国内某外贸公司高新技术产品出口福费廷案

案例4:国内某通讯技术有限公司承建巴基斯坦某电信项目福费廷案

案例5:国内某国际经济技术合作公司承建孟加拉国输变电项目福费廷案

案例6:某水利集团公司承建某国水电站项目福费廷案

案例7:国内某企业引进木地板生产线补偿贸易项下福费廷案

案例8:国内某外贸公司出口古巴医疗设备福费廷案

案例9:国内某公司承建缅甸造纸厂福费廷案

案例10:国内某电讯公司承建非洲某国移动通讯全国网项目福费廷案

第8章 福费廷业务常见问题

1.企业在哪些情况下宜选择办理福费廷业务?

2.叙做福费庭业务的前提条件是什么?

3.申请人向福费廷融资商咨询福费廷业务时,通常需提供哪些信息?

4.申请人与福费廷融资商洽谈福费廷业务时,需进行哪些方面的沟通?

5.福费廷业务的报价主要取决于哪些风险因素?

6.比较用于办理福费廷业务的债权凭证汇票和本票,哪一种更受福费廷融资商的欢迎?

7.对于出口商来说,如何把握办理福费廷业务的最佳时机?

8.为什么进口商可从当地银行获得担保,而未获当地银行直接融资,反而通过为出口商提供办理福费廷业务的便利,从而变相获得融资支持呢?

9.在应收账款到期日,如果福费廷融资商未能收到应收账款,需要出口商做什么呢?

10.对拟办理福费廷业务的出口商来说,是优先选择政策性金融机构还是商业性金融机构呢?

11.通常福费廷保付人对应收账款的担保方式主要有哪几种?

12.福费廷融资商通常在何种情况下可对出口商保留追索权?

13.如何办理福费廷业务项下出口收汇核销手续?

14.如何办理福费廷业务项下国际收支申报手续?

15.在办理福费廷业务各项条件均相同的情况下,比较常用的直线贴现法、简单复利贴现法、年复利贴现法、半年复利贴现法,哪一种对出口商来说获得的贴现净额最大?

16.对第三方担保的票据项下,客户办理福费廷业务时,通常福费廷融资银行需要第三方担保人提供哪些手续?

17.福费廷融资银行为客户办理福费廷业务后,持有的应收账款能否再转让给其他银行?

18.国家出口信用机构(如政策性银行:中国进出口银行)与商业性银行(如工、农、中、建、交等)办理福费廷业务有何不同?

第9章 各中外银行对福费廷业务的理解与做法

一、中国进出口银行

二、中国银行

三、中国工商银行

四、中国建设银行

五、中国农业银行

六、交通银行

七、中信银行

八、中国光大银行

九、广东发展银行

十、招商银行

十一、兴业银行

十二、花旗(中国)银行

附录

附录一:常用的工商企业办理福费廷业务协议参考文本

1.福费廷业务协议书

2.福费廷业务申请书

3.福费廷业务确认书

附录二:常用的福费廷业务二级市场协议参考文本

1.公开转让一福费廷融资商之间签署的转让协议书

2.公开转让一福费廷融资商前手向后手签发的款项让渡函

3.公开转让一让渡通知及确认电

4.风险参与一福费廷融资商及风险参与人之间签署的总协议书

5.风险参与一邀约及确认函

6.常见的信用证项下福费廷风险参与邀约及确认函

附录三:常见的福费廷融资商对外定期公布的福费廷业务报价单

主要参考书目

相关解释:

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